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可以见得，中小盘相较大盘的上升空间更大，且从历史区域的角度来看，中小盘估值相对更低。输划重点：当下A股估值处于历史低位，依然具备投资价值。机构观点：持续看好权益市场，重点关注小盘风格让我们再来观摩下各大机构的观点。招商证券认为，进入 3 月后，支撑当前权益资产价格上涨的逻辑将逐步进入验证期，由近及远包含三个方面：

[真相]邮政、顺丰、三通一达、百世等15家快递企业联合声明：“我们从未许可或委托任何单位及个人从事主动理赔相关事宜。当快件出现问题时，请及时联系企业官方客服（全国统一服务热线、官方网站等渠道），请勿轻易相信私自赔付。若发现不法分子的诈骗行为，请主动向公安机关进行举报；若已遭遇资金损失，请及时向公安机关报案。”

至于降息，目前市场的降息预期正在升温，但我们判断其在央行政策选项中仍处于相对靠后位置。这一方面源于当前约束货币政策传导机制的关键不在资金成本，监管层更倾向于通过“三只箭”政策组合等直接方式，引导金融机构加大对实体经济支持力度。另一方面，在全球金融环境收紧的大背景下，央行也需要兼顾利率、汇率和跨境资金流动之间的平衡。由此，除非2019年宏观经济增速面临滑出底线风险，否则央行实施全面降息的可能性很低。不过，央行可能会继续实施“定向降息”等创新性调控政策，引导信贷投放到薄弱环节。2018年7月央行推出了“定向MLF”，即给予商业银行额外MLF，以支持其发放普通贷款和投资中低评级信用债。12月央行推出“定向MLF”的升级版，即根据金融机构对民营企业、小微企业贷款增长情况，以低于MLF利率15个基点的成本向金融机构提供3年期定向MLF资金，由此，通过差异化利率支持特定实体经济领域，实现“定向降息”效果，这显示央行有意引导长端利率适度下行。

“我现在也有很多烦恼。”吴某在电话中对记者表示，他现在在安顺已经无法生存下去，目前在外面打工。记者多次向其询问，究竟是谁拿走了这5万元贷款？他则始终不愿意回答。他表示，今年过年，他会回家找到何健解决此事。律师：银行存在过错针对此事，贵州磐正律师事务所吴江律师说，如何先生所述属实，银行作为金融机构，其工作人员在办理借贷业务中，违规、违法操作，使何先生没有实际得到该笔贷款事宜，从而在中国人民银行征信中心的个人信用报告中有了不良记录，则银行对当年签订的“贷款合同”构成违约，银行存在过错行为，应当承担侵权责任。

1）人均消费量等需求指标见顶，费效比失衡，过度竞争导致两个企业无利可图，对常温板块的定位变为现金牛，从收入导向转为业绩导向。类比啤酒2013年之后；2）某一个企业犯重大错误，导致竞争力量快速削弱；3）战略布局差异化。原奶从上游到下游是可以传导的，当下传导速度偏慢。19年上游原奶成本上涨7%左右，但促销整体减缓仅有1-2%，这与今年高端UHT竞争激烈相关。展望明年，上游原奶预计仍然呈现上涨态势，如果温和上涨，考虑到竞争关系，不排除促销减缓程度仍低于成本上涨速度，而原奶如果过快上涨也可能会导致阶段性传导不畅的问题。

（3）综合PMI产出指数的计算方法。综合PMI产出指数由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占GDP的比重。5．季节调整采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的指数均为季节调整后的数据。