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最后，根据逆周期监管进行长期投资，仍然需要寻找具体的标的，而不是大而化之的进行指数化投资、或者一揽子投资。投资者应当认识到，对于长期投资来说，时点的选择固然重要，但是具体品种的选择所带来的回报，在长周期往往大大超过时点选择所带来的回报。举例来说，投资者在2015年市场最高点时，选择业绩优秀的蓝筹股，与市盈率高达一两百倍的小公司，在之后几年的回报，有云泥之别。前者在市场指数下跌了50%之后往往仍能保本、甚至带来正收益，后者则会让投资者损失惨重。这一点在沃伦·巴菲特、彼得·林奇的文章中也都有详细的分析，在此不再赘述。

责任编辑：张国帅封面新闻记者 燕磊据纽约时报报道，当地时间周三，“水门事件”关键人物、美国前司法部副部长威廉·洛克肖斯在西雅图的家中辞世，享年87岁。他曾在2015年被前总统奥巴马授予总统自由勋章，以表彰他为美国司法公正做出的贡献。在1970年的“水门事件”中，时任美国总统尼克松命令司法部长理查德森开除负责调查水门丑闻的独立特别检察官考克斯，理查德森拒绝后辞职抗议。时任司法部副部长的威廉·洛克肖斯成为司法部负责人后，尼克松再次命令他开除考克斯，洛克肖斯以辞职抗议尼克松滥用职权。

其中，截至10月5日收盘，与9月28日收盘时相比，中信建投AH股溢价率上升12.47个百分点；广发证券AH股溢价率上升9.26个百分点；中国银河AH股溢价率则上升了8.78个百分点。其余8只“A+H”券商股中，国庆长假期间AH股溢价率上升幅度最小的是国泰君安，仅上升了0.93个百分点。

首先，逆周期监管出现的时点，一般同时具备两个条件。其一是市场已经偏离均衡状态很远，其二是造成这种偏离的市场力量也十分强大。尽管前者导致跟随逆周期监管进行投资，往往能在长期带来收益，但是后者也导致这种收益不一定会在短期兑现。与周期对抗的投资者，尽管已经在长期投资上占尽先机，但往往需要对抗市场周期的大浪。这时候，一些脆弱的举措，比如借债投资、投资资金来源更加短期化，都会导致投资者遭遇很大的困难。

在中国的云市场，阿里似乎一直没有对手，但随着前段时间，腾讯宣布新一轮大的组织架构调整，腾讯云已经惊醒。云计算这片蓝海中的战争还没有走到中局，阿里云显然还不能高枕无忧。调整之后，按照张勇的说法，智能化能力包括机器智能的计算平台、算法能力、数据库、基础技术架构平台、调度平台等核心能力，将全面和阿里云相结合。

事实上，虽然河北银行2018年不良上升幅度较大，但未来仍存在上行压力。截至2018年末，该行逾期贷款合计105.36亿元，占贷款和垫款总额的5.67%；而2017年该行逾期贷款为64.44亿元，占比3.89%。经计算，该行2018年逾期贷款同比大幅上升40.92亿元。不仅如此，河北银行2018年逾期90天以上贷款90.37亿元，不良贷款偏离度高达191.95%。表明该行不良贷款认定宽松，目前的不良率没有真实反映该行不良状况。如果严格认定不良，将不良贷款偏离度控制在100%以内，该行不良贷款将增加43.29亿元，不良率将升至4.86%。